馬斯克主要精力回歸特斯拉經(jīng)營(yíng)層面+國(guó)內(nèi)智駕、人形等需求推動(dòng)，智能化產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)向好。歐洲儲(chǔ)能需求在持續(xù)去庫(kù)存之后，后續(xù)有望迎來(lái)持續(xù)向好趨勢(shì)，重視海外儲(chǔ)能增量較大的公司。

　　1、智能化是新能源汽車未來(lái)向上周期的核心驅(qū)動(dòng)力，2025年是大變革時(shí)間點(diǎn)。1）黑芝麻智能楊宇欣近期表示“智駕平權(quán)”時(shí)代已開(kāi)啟，公司持續(xù)提供高性價(jià)比產(chǎn)品。2）理想汽車押注“司機(jī)大模型”，以提升輔助駕駛能力并實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)駕駛，有望成為智駕領(lǐng)域的“大殺器”，從而帶動(dòng)整體新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　2、高壓實(shí)鐵鋰需求向好，草酸亞鐵法受益。1）在鐵鋰系快充的推廣下，高壓實(shí)鐵鋰供不應(yīng)求；一般壓實(shí)越高，加工費(fèi)越高。產(chǎn)品性能更優(yōu)的草酸亞鐵制備法更受益，僅有2～3家極少數(shù)企業(yè)掌握這一技術(shù)。2）富臨精工是草酸亞鐵法工藝的代表，其2025年Q1歸母凈利潤(rùn)1.24億元，同比增211.85%，業(yè)績(jī)向上趨勢(shì)明顯。

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　　1、國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能有望共振向好，德業(yè)股份等受益。1）近期歐洲多地突發(fā)大規(guī)模停電事故，凸顯了電網(wǎng)穩(wěn)定性問(wèn)題及儲(chǔ)能的重要性。2）136號(hào)文和394號(hào)文推動(dòng)儲(chǔ)能大轉(zhuǎn)型，其中“394號(hào)文”推動(dòng)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)全覆蓋，儲(chǔ)能行業(yè)加速?gòu)恼唑?qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。3）德業(yè)股份2025年Q1歸母凈利潤(rùn)7.06億元，同比增長(zhǎng)62.97%，海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)持續(xù)放量。

　　1）世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)8月北京舉辦，匯川技術(shù)等受益。1）參加2025年8月北京世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)的機(jī)器人需滿足六個(gè)條件：自研或采購(gòu)、具備軀干和雙足等。2）匯川技術(shù)未來(lái)長(zhǎng)期投入配套人形機(jī)器人；2025年Q1歸母凈利潤(rùn)13.23億元，同比增63.08%。

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　　2）風(fēng)電景氣度向好，重視一季報(bào)較好公司。1）金風(fēng)科技2025Q1歸母凈利潤(rùn)5.68億元，同比增70.84%；在手訂單51.09GW創(chuàng)歷史新高。2）金雷股份2025年Q1凈利潤(rùn)5591萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)91.17%。