可再生能源消納壓力（外因）及盈利性提升（內(nèi)因）為底層驅(qū)動力，政策催化助力需求加速兌現(xiàn)。復(fù)盤儲能裝機(jī)數(shù)據(jù)：早期儲能技術(shù)以抽水蓄能為主，2018~2020年抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比均超九成；2021年后全球能源轉(zhuǎn)型加速，各主要市場風(fēng)光裝機(jī)快速提升，消納及電網(wǎng)穩(wěn)定性需求下源網(wǎng)側(cè)新型儲能憑借建設(shè)周期短、布局靈活等優(yōu)勢成為該階段儲能市場新增裝機(jī)主力、裝機(jī)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2021~2024年全球儲能新增裝機(jī)由18.3GW一舉增長至82.8GW，CAGR約65.4%；其中新型儲能新增裝機(jī)由2021年的10.3GW增至2024年的74.1GW，CAGR達(dá)93.0%，累計(jì)裝機(jī)占比亦相應(yīng)由2021年的12.2%快速提升至2024年的44.5%，年均+10.8pct。向未來看，消納及盈利性為儲能裝機(jī)的核心驅(qū)動因素，政策激勵下需求有望加速兌現(xiàn)。

　　國內(nèi)：消納紅線放開+午間谷段設(shè)置（新能源機(jī)組盈利性下降），全國風(fēng)光利用率雙雙跌破95%。2024年2月《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》正式發(fā)布，放開“95%消納紅線”的靴子正式落地；與此同時，國內(nèi)多個地區(qū)執(zhí)行午間谷段電價，多因素疊加之下國內(nèi)風(fēng)光發(fā)電利用率不斷下滑。截至2025年一季度末，全國光伏、風(fēng)電利用率均已跌破95%，分別為93.8%、93.4%，較2024年底分別-3.0pct、-2.5pct；分地區(qū)來看，較2024年底2025年一季度末全國共有27個地區(qū)（占比84.4%）光伏發(fā)電利用率出現(xiàn)下滑、共有25個地區(qū)（占比78.1%）風(fēng)電利用率下降。2025年2月國家發(fā)改委、國家能源局重磅發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（即“136號文”），明確要求不得將配置儲能作為新建新能源項(xiàng)目核準(zhǔn)、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件，“強(qiáng)制配儲”的取消或?qū)⒃诙唐趦?nèi)進(jìn)一步加劇國內(nèi)風(fēng)光消納壓力。

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