新能源汽車：總體持倉下降，上游鋰礦&中游&整車&核心零部件&充電樁持倉下降，新技術(shù)上升

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　　新能源汽車板塊2025Q2持倉占總市值比重為4.15%，環(huán)比下降1.05pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為5.06%、5.25%、5.29%、5.20%、4.15%。1）上游鋰礦2025Q2整體持倉下降0.02pct至1.62%；2）中游持倉整體下降0.63pct至8.24%，隔膜、電解液、鋁箔持倉上升，電池、結(jié)構(gòu)件、正極、負(fù)極、添加劑、銅箔持倉下降；3）核心零部件、整車、充電樁持倉2025Q2下降；4）新技術(shù)板塊2025Q2上升0.03pct至1.71%，鈉電池上漲、復(fù)合集流體下降。

　　光伏板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比下降至2.75%，環(huán)比-0.58pct，2024Q2-2025Q2持倉比例分別3.88%、4.15%、4.13%、3.33%、2.75%。硅料、硅片、組件、逆變器持倉下降，電池持倉上升。1）硅料環(huán)節(jié)下降0.31pct；2）硅片環(huán)節(jié)下降0.27pct；3）電池上升3.92pct；4）一體化組件下降1.14pct；5）逆變器環(huán)節(jié)下降0.52pct；6）輔材環(huán)節(jié)：膠膜、玻璃、支架、EPC、設(shè)備、銀漿均下降，金剛線、石英坩堝上升。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告僅對基金二季報(bào)客觀數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評，所涉及股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。

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